京东股票开户要多久泛财政的宽松路径

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原标题:大牛时代网:泛财政的宽松路径

  本刊记者 刘林/文

  7月26京东股票开户京东股票开户要多久要多久日,中共中央政治局会议为下京东股票开户要多久半年宏观调控政策定调,财政政策将唱主角。

  但是,上半年财政政策的积极程度已经颇为罕见,不仅加快了公共财政支出速度,政府性基金支出显著改善,甚至全面推出了“营改增”,非税收入也已负增长。下一步,财政政策还能采取什么措施?

  政治局会议内容显示,短期内,对于财政的收支两条线,更多的是在现有基础上“保证”财政支出力度、“落实”减税降费各项措施。这其实间接地表明了增支与减税已没有多大余地可以操作了。

  单就税收在GDP的比重与主体税种的税率而言,中国的减税空间已不大,甚至可能因为房地产税改与环保费改税的推进而有所增长。目前,捋顺“营改增”,真正实现年内减税近5000亿元才是当务之急。非税收入的长期趋势虽然是减少及“改税”,但短期内进一步下降的空间已不大。

  基础设施建设投资的规模已经很高,在此基础上,增加财政支出、维持当前增速甚为不易,遑论进一步提升基建投资增速。

  如此一来,怎么才能打破当前经济内生动力不足、民间投资增速持续下降的僵局?当前的突破口很可能是通过泛财政政策降低企业成本。对于“降成本”,政治局会议已经给出了重点方向,那就是“增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负”。这一方向与此前各界呼吁的引致企业成本上升的主要问题一致。

  显然,有关宏观税负的提法出现了根本性的变化,从2013年十八届三中全会的“稳定”首次调整为“降低”。综合分析目前宏观税负的构成部分,企业负担的“五险一金”或是降低宏观税负的落脚点。

  上半年财政政策最“积极”

  与过去几年同期的财政政策力度相比,2016年以来的财政政策都可以说是最“积极”的。

  全国公共财政收支差额在时隔20年后首次在上半年出现了赤字,规模逾3600亿元,而2015年上半年为盈余2300亿元。公共财政收入中的非税收入增长已经逆转,1-6月份同比下降0.7%,而2015年同期同比增速高达26%,到2015年末更是扩张至28%。

  前6个月,财政支出的力度明显加大。其中,公共财政支出增速较2015年同期加速3.3个百分点;全国政府性基金支出持续改善,虽然累计同比仍在下降,但降幅已收窄至1.5%,较2015年同期上升21.4个百分点。

  财政政策为上半年GDP稳定在6.7%做出了很大的贡献,但是,在一定程度上反映了企业投资意愿的M1与M2剪刀差持续扩大,表明当前很可能已处“流动性陷阱”中。

  保持基建增速已属不易

  中国基础设施的需求非常旺盛。除了交通设施,近期洪灾再次暴露的因地下管廊滞后带来的内涝、需要建设海绵城市外,其他公共设施也急需建设。

  尽管基建的总需求潜力大,政府也有意加大投资,但是,经过这些年的增长,基建投资规模已经很高了,新增投资在绝对量上可观,但很难再带来增速上的显著变化。

  2015年,基础设施建设投资总规模已超13万亿元,2015年比上年多投了1.9万亿元,也不过带来了17.3%的增速。2016年若是维持这一增速,同比上年多增的基建投资便要超过2.2万亿元,若是维持2016年上半年的增速20.3%,全年同比多增的基建需近2.7万亿元。截至6月末,基建较2015年上半年多投的部分还不到1.1万亿元。

  而金融危机爆发时用了猛药的2009年,也不过比上年多投了1.6万亿元,且此后两年均只有1万亿元,全年基建投资不到5.5万亿元。而在2013-2015年,基建投资规模同比增量均高于2009年,且在不断走高,2016年超过2万亿元已成定局。

  短期内几无减税额外余地

  5月以来,“营改增”全面推出,在此之后,会否有新的减税政策出台?鉴于目前的税改格局及当前税率水平,针对特定领域的税收优惠更可行,普惠式大减税暂难推出。

  一方面,“营改增”效果刚刚开始显现,6月,营业税与国内增值税合计的同比负增长18%,虽然逆转了此前连续三个月的暴增,但半年累计仍增长了11.37%,高出上年同期近8个百分点,距离全年减税近5000亿元的目标还比较远。现在的当务之急是尽快捋顺“营改增”,将其蕴含的减税效果全部释放出来。

  中南财经政法大学财政税务学院教授薛钢指出,目前,小规模纳税人因为无须抵扣、直接按税率缴纳增值税,原本营业税率为5%的部分行业在“营改增”后下调为增值税的3%,减税效果比较明显。但一般纳税人需要销项抵扣进项,而进项凭证因为企业还没有捋顺整个链条,并不容易获得,再加上其面临的增值税税率高于营业税税率,短期内可能不降反增。

  另一方面,新的减税空间不大。“单就税种而言,中国税种总计17个,与其他国家相比并不多,”薛钢指出,“目前,因为结构调整还有调整现有税种与增加税种的必要,这些改革却很难起到减税效果,如房地产税和环境税,前者显然会起到加税的效果,后者最少也会持平于目前征收的环境保护费。”

  对于主体税种的现行税率,薛钢认为,企业所得税税率下调很难,增值税税率虽然有调的可能但没有太大空间,且这些税率与其他国家相比基本属于中等水平。

  虽然以间接税为主的税制看起来企业是主要税源,似乎税收负担主要由企业承受,但是,企业可以将间接税计入成本,最终有相当一部分间接税转嫁给了消费者。当前,真正需要减的是税收之外的其他宏观税负带来的成本上升。

  降低宏观税负的落脚点

  宏观税负其实是一个比较模糊的概念,涵盖的范围不同,计算出来的宏观税负水平也会大相径庭。若是只用税收或公共财政收入占GDP比重来衡量,中国宏观税负都不高,但若将包括土地出让收入在内的政府性基金收入、社保基金收入以及国有资本经营收入全部计入,宏观税负在2014年约达37%。

  虽然2014年10月以来,机关事业单位全面推行养老保险制度改革,再加上此前已经实施的医疗保险制度,来源于财政的资金可能会导致重复计算,但若将企业缴存的住房公积金纳入,则会推高宏观税负。

  中金公司首席经济学家梁红认为,中国反映真实负担的大口径宏观税负已达到发达国家的水平,与中国所处的发展阶段和经济社会发展水平极不相称。同时,中国是在低福利水平上实行高税收,因此税负更是明显偏高。中金公司发现,发达国家的宏观税负平均在30%-35%之间,中高等收入国家平均在20%-30%之间,发展中国家平均在16%-20%之间。

  究竟该如何降低当前的宏观税负?将构成宏观税负的各项分解开来,公共财政收入中非税收入已经在改革、调整中,税收整体上而言已基本没有下调空间,国有资本经营性收入更多的来自市场化行为,其占比低,且主要问题集中于利润的上缴比例及使用方向,真正有下降空间与必要是政府性基金收入与社保基金收入。

  政府性基金的构成主体是国有土地出让收入,这涉及到土地制度改革、房地产市场稳定,虽然土地、房屋在营商成本中上升迅速,已经是很多小企业关张的原因,但短期内调整难度太大,可操作空间很小,只是采取措施“抑制资产泡沫”。

  社保基金收入与住房公积金则不然,与企业直接相关,而且在企业成本中上升速度非常快。北师大中国收入分配研究院执行院长李实调查发现,“五险一金”是近年企业负担加重的主要因素。在被调查的企业中,劳动力成本占比确实有所上升,但相对于工资,其他劳动力增长更快,从2005到2015年,工资在劳动力成本比重从74%下降至63.9%,“五险一金”则从18%升至25.1%。

  目前,很多省市的社保缴费比例确实下调了,但只下调1个百分点,中国人民大学中国就业研究所所长曾湘泉认为,这一幅度太小,应该大幅度下降。李实认为,住房公积金已经失去了最初设立的目的,取消势在必行。

  必须强调的是,降低社保缴费比例与住房公积金制度改革并不意味着减少社会福利,只是改革其资金来源,降低企业的负担,补充其他来源,可以将国有资本经营性收入投入到社会保障中,也可以通过压缩行政事业性支出,将节省的财政支出转向社会保障。

(责任编辑:邓益伟 HN006)

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